传媒行业周报:港股互联网板块回暖拾遗珠 A股业绩期落地后如何看?.pdf

2024-05-05 13:36
华鑫证券
朱珠,于越
传媒行业周报:港股互联网板块回暖拾遗珠 A股业绩期落地后如何看?.pdf

2024年05月05日港股互联网板块回暖拾遗珠A股业绩期落地后如何看?—传媒行业周报推荐(维持)投资要点分析师:朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn分析师:于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn行业相对表现表现1M3M12M传媒(申万)-6.113.2-28.2沪深3000.713.4-10.5市场表现资料来源:Wind,华鑫证券研究相关研究1、《传媒行业周报:传媒个股表现分化中观影与观赛催生新动能》2024-04-202、《传媒行业深度报告:以体育赛事为支点如何撬动体验经济?》2024-04-123、《传媒行业周报:二季度传媒如何看?》2024-04-07▌本周观点更新2024年4月港股互联网板块热度起,5月迎开门红,从行业头部代表企业到垂类小而美的企业均呈现回暖态势,β与α因子皆有。β角度看,发展AI成为新质生产力共识,移动互联网时期企业均在积极投入,AI应用获头部大厂持续加码,同时,中小企业也在积极借力AI求市值的阶级跃升,以AI为矛,激活大企业与中小企业发展新动能。α角度看,大型港股互联网企业在历经“反垄断”政策、疫情压力测试、移动互联网红利见顶后的新转变下,积极向内求变,通过组织架构调整来应对外部环境新变化,降本增效,注重现金流,积极进行回购与分红。从β与α等因子共振下带来港股互联网板块回暖。回暖下拾港股遗珠,积极关注B站、美图、阜博集团等,同时腾讯、网易、心动公司也可关注。A股业绩期落地,5月可积极关注AI应用(微软全球开发者大会)板块,以AI为支点,可赋能数字营销(蓝色光标、浙文互联)、展览展示(风语筑、锋尚文化等)、体育赛事(力盛体育等)、IP内容及动画电影(奥飞娱乐、华策影视、光线传媒、新经典、万达电影、姚记科技等)。▌本周重点推荐个股及逻辑给予传媒行业推荐评级。港股建议积极关注B站(2024年业绩扭亏为盈进展,卡位黄金用户赛道,广告与电商货币化有望持续);美图(AI驱动应用助力第二条新增曲线);阜博集团(版权强国叠加AI应用的语料库热度下,公司有望助推全球优质数字内容资产高效流通的商业价值再放大);A股可关注,姚记科技002605(2024年拟扩大扑克牌业务,新推出扑克牌产品“姚记掼蛋”);奥飞娱乐002292(2024年营收利润双增,经营困境反转渐显,关注IP+X助推主业进展);力盛体育002858(与中国教育电视台达成战略合作协议,正式启动“我是未来赛车手”青少年卡丁车研学营真人秀节目,2024年业绩有望扭亏为盈);风语筑603466(连续分红,2024年一季度业绩短期略亏,不改全年业绩向好态势);万达电影002739(五一档出品影片《维和防暴队》表现优异,后续可关注暑假档《白蛇》);横店影视603103(横店影视旗下浙江横店影业有限公司出品的电影《九龙城-50-40-30-20-10010(%)传媒沪深300证券研究报告行业研究证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明2诚信、专业、稳健、高效寨之围城》五一档表现较优);博纳影业001330(正在探索AI动画电影领域,共同打造适合全年龄段观看的动画电影);中信出版300788(大众阅读龙头,新中国75周年,公司围绕“重新发现中国”策划系列精品力作,为改革创新提供思考动力);新经典603096(大众阅读代表企业,多年持续分红的小市值垂类民企,坚持以版权资源为核心,以内容创意为驱动的发展模式,开展海外业务触达全球更多的创作者);光线传媒300251(关注动画电影《小倩》《哪吒2》后续定档进展);华策影视300133(都市情感剧《请和这样的我恋爱吧》定档5月3日,在爱奇艺、腾讯视频双平台播出);蓝色光标300058(微软的合作方,数字营销龙头企业,关注5月微软Build2024开发者大会);浙文互联600986(2023年8月定增完成,2024年将继续深化AI+营销业务);芒果超媒300413(综艺《歌手2024》将于2024年5月10日首播,系列IP综艺持续深化,关注新综艺即2024中国乡村女性励志竞技综艺《花儿绽放·乡村季》进展,同时芒果TV的短剧《难寻》等具精品化趋势,短剧有望扩容);心动公司2400(《出发吧麦芬》公测定档5月15日);吉比特603444(《律动轨迹》4月29日公测正式上线);百奥家庭互动2100(《奥比岛:梦想国度》「造物节」于4月29日正式开启);电魂网络603258(关注《野蛮人大作战2》等储备产品进展);青瓷游戏6633(《超喵星计划》已于4月19日全平台上线)。▌风险提示产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险;编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险;疫情波动风险、宏观经济波动风险。证券研究报告请阅读最后一页重要免责声明3诚信、专业、稳健、高效重点关注公司及盈利预测公司代码名称2024-05-02股价EPSPE投资评级20232024E2025E20232024E2025E300133.SZ华策影视8.500.200.220.2542.2738.6434.00买入300413.SZ芒果超媒23.441.901.031.1412.3322.7620.56买入002605.SZ姚记科技25.881.361.561.7818.9616.5914.54买入603096.SH新经典18.300.981.111.2518.5916.4914.64买入300058.SZ蓝色光标6.500.050.180.22138.5936.1129.55买入603466.SH风语筑11.070.470.570.7023.3219.4215.81买入603103.SH横店影视16.380.260.490.6362.6433.4326.00买入600986.SH浙文互联5.000.130.180.2038.7027.7825.00买入300788.SZ中信出版29.760.610.801.0648.6437.2028.08买入001330.SZ博纳影业7.21-0.400.360.44-17.9320.0316.39买入002858.SZ力盛体育11.90-1.180.340.62-10.1135.0019.19买入002739.SZ万达电影14.630.420.610.7434.9523.9819.77买入300251.SZ光线传媒9.360.140.340.4365.7327.5321.77买入002292.SZ奥飞娱乐7.090.060.130.20112.0154.5435.45买入300860.SZ锋尚文化36.010.981.872.2336.7319.2816.15未评级300896.SZ爱美客214.808.598.2310.7825.0126.0919.93未评级2400.HK心动公司14.70-0.180.681.04-81.6621.6514.10未评级6633.HK青瓷游戏2.74-0.050.250.33-54.8711.038.43未评级0772.HK阅文集团27.710.791.071.2635.0826.0022.00未评级3738.HK阜博集团1.460.000.040.07-

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