传媒互联网行业周观点:海外大模型持续迭代,关注GTC带来的相关催化.pdf

2024-03-11 11:40
东北证券
传媒互联网行业周观点:海外大模型持续迭代,关注GTC带来的相关催化.pdf

请务必阅读正文后的声明及说明[Table_Info1]传媒[Table_Date]发布时间:2024-03-10[Table_Invest]优于大势上次评级:优于大势[Table_PicQuote]历史收益率曲线[Table_Trend]涨跌幅(%)1M3M12M绝对收益30%-7%0%相对收益19%-11%15%[Table_Market]行业数据成分股数量(只)131总市值(亿)13670流通市值(亿)6844市盈率(倍)89.66市净率(倍)2.26成分股总营收(亿)5028成分股总净利润(亿)129成分股资产负债率(%)38.07[Table_Report]相关报告《文生视频模型不断迭代,版号数量连续3月破百》--20240304《AI仍是核心主线,重视传媒AI应用场景》--20240227《海外大模型重磅迭代,春节档票房人次创新高》--20240219[Table_Author]证券分析师:钱熠然执业证书编号:S0550522080001021-20363237qianyr@nesc.cn[Table_Title]证券研究报告/行业动态报告海外大模型持续迭代,关注GTC带来的相关催化---传媒互联网周观点报告摘要:[Table_Summary]Claude3系列模型发布挑战GPT-4,AI产业趋势持续向上。Anthropic发布的Claude3系列模型(Claude3Opus、Claude3Sonnet、Claude3Haiku,能力依次从高到低),据Anthropic透露,Opus在行业基准测试中表现出色,超越了OpenAI的GPT-4和谷歌的GeminiUltra。海外大模型高频催化,距Sora发布不足30天,Claude3系列模型重磅发布,后续需要关注英伟达GTC2024(3/18-3/21)、GPT-4.5/GPT-5/LLaMa3等模型的落地节奏等带来的海外映射机会。我们认为,海外大模型仍保持高速迭代,技术不断突破,有望加速AI应用的落地和商业化变现,传媒作为核心应用场景,我们坚定看好AI浪潮下对传媒各个领域的应用赋能。1)建议重点关注有AI视频催化的影视/IP:【光线传媒、华策影视、芒果超媒、博纳影业、万达电影、猫眼娱乐】等;2)其他应用落地方向可以关注电商、营销、教育等:跨境电商【易点天下】、KOL营销【天下秀】、AI购物助手“小值”【值得买】等;GDC将讨论AINPC可行性,关注游戏板块机会。GDC预计于3/18-3/21举办,NVIDIA、微软、Shutterstock、腾讯、网易等将参会,探讨未来游戏在生成式AI的帮助下,使NPC具有复杂性、自主性和个性,可以从预定义的脚本角色变成根据玩家的需求塑造叙事的新型演员,实现沉浸式的动态叙事。微软将推出超分辨率技术兼容主流GPU架构DirectSR,为软件层面运行的显卡提供标准化解决方案。腾讯、网易也将聚焦AI、机器学习等热门领域展开技术分享。我们认为,游戏板块在供给端持续回暖下估值有所修复,但仍处于较低位置,同时板块即将进入业绩密集发布期,建议关注Q1业绩表现较好以及产品周期良好的公司。建议关注:【恺英网络】Q1经营趋势向好,《怪物联盟》小游戏畅销榜排名10名左右,年内《斗罗大陆》、《盗墓》等IP产有望上线,产品周期良好;【巨人网络】Q1《征途》系列、《球球大作战》流水表现良好,同时GiantGPT备案通过,AI推理小剧场有望带来多元化的剧情;【完美世界】《女神异闻录:夜幕魅影》将于3月28日上线,目前官网预约超600万,《一拳超人》、《百万亚瑟王》、《诛仙世界》等产品有望陆续在年内上线。同时建议关注在AI场景有落地应用的【盛天网络】等。把握港股后续反弹机会:1)淡化周期,具备性价比的生活娱乐方式,韧性强弹性大,相关标的【泡泡玛特、猫眼娱乐、东方甄选】等;2)互联网平台业绩稳健,仍处于历史估值低位,相关标的【腾讯、快手】等;3)受益于AI产业趋势带来新商业化场景的公司,相关标的【阜博集团】等。风险提示:AI进展不及预期,商业化不及预期,政策风险。-40%-20%0%20%40%60%2023/32023/62023/92023/12传媒沪深300请务必阅读正文后的声明及说明2/11[Table_PageTop]传媒/行业动态目录1.核心观点..32.本周行情复盘43.行业重点数据53.1.影视.53.2.游戏.73.3.AI.....84.风险提示..9图表目录图1:本周申万行业指数涨跌幅(%).4图2:本周涨幅(%)前十传媒公司.....4图3:本周跌幅(%)前十传媒公司.....4图4:中国互联网50指数(H30533.CSI)成分股本周涨跌幅(%).....4图5:本周票房TOP10影片(3/2-3/9)5图6:游戏iOS免费榜及畅销榜Top10(2024年3月10日).....7图7:小游戏畅销榜及人气榜Top10(2024年3月10日)...7图8:2024年3月新游盘点..7图9:聊天/对话类应用周访问量(百万)..8图10:图像/视频类应用周访问量(百万)8表1:重点已定档影片pipeline...5表2:本周艺恩播映指数TOP10剧集(3/2-3/9)..6表3:本周艺恩播映指数TOP10综艺(3/2-3/9)..6请务必阅读正文后的声明及说明3/11[Table_PageTop]传媒/行业动态1.核心观点Claude3系列模型发布挑战GPT-4,AI产业趋势持续向上。Anthropic发布的Claude3系列模型(Claude3Opus、Claude3Sonnet、Claude3Haiku,能力依次从高到低),据Anthropic透露,Opus在行业基准测试中表现出色,超越了OpenAI的GPT-4和谷歌的GeminiUltra。海外大模型高频催化,距Sora发布不足30天,Claude3系列模型重磅发布,后续需要关注英伟达GTC2024(3/18-3/21)、GPT-4.5/GPT-5/LLaMa3等模型的落地节奏等带来的海外映射机会。我们认为,海外大模型仍保持高速迭代,技术不断突破,有望加速AI应用的落地和商业化变现,传媒作为核心应用场景,我们坚定看好AI浪潮下对传媒各个领域的应用赋能。1)建议重点关注有AI视频催化的影视/IP:【光线传媒、华策影视、芒果超媒、博纳影业、万达电影、猫眼娱乐】等;2)其他应用落地方向可以关注电商、营销、教育等:跨境电商【易点天下】、KOL营销【天下秀】、AI购物助手“小值”【值得买】等;GDC将讨论AINPC可行性,关注游戏板块机会。GDC预计于3/18-3/21举办,NVIDIA、微软、Shutterstock、腾讯、网易等将参会,探讨未来游戏在生成式AI的帮助下,使NPC具有复杂性、自主性和个性,可以从预定义的脚本角色变成根据玩家的需求塑造叙事的新型演员,实现沉浸式的动态叙事。微软将推出超分辨率技术兼容主流GPU架构DirectSR,为软件层面运行的显卡提供标准化解决方案。腾讯、网易也将聚焦AI、机器学习等热门领域展开技术分享。我们认为,游戏板块在供给端持续回暖下估值有所修复,但仍处于较低位置,同时临近财报季,建议关注Q1业绩表现较好以及产品周期良好的公司

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