房地产行业专题报告:如何看待当前一线城市二手房交易热度?.pdf

2024-03-15 10:37
方正证券
房地产行业专题报告:如何看待当前一线城市二手房交易热度?.pdf

行业研究2024.03.141敬请关注文后特别声明与免责条款房地产行业专题报告如何看待当前一线城市二手房交易热度?分析师刘清海登记编号:S1220523090001行业评级:推荐行业信息上市公司总家数231总股本(亿股)8,309.63销售收入(亿元)31,125.94利润总额(亿元)-705.37行业平均PE22.22平均股价(元)4.75行业相对指数表现数据来源:wind,方正证券研究所相关研究《板块业绩仍将磨底,行业分化或将加剧——房地产行业2023年报业绩前瞻》2024.02.01《持仓集中度下降,龙头房企受减持——2023Q4地产基金持仓变化分析》2024.01.31《如何看待当前时点地产板块投资机会?》2024.01.25《一线城市楼市近期表现如何?——房地产行业专题报告》2023.12.08春节后,一线城市二手房市场回暖态势明显,2024小阳春已至。一线城市二手房市场于春节后呈现不同程度的复苏,其中:①北京创下单日807套网签记录,与近3年春节后3周的日度最高值持平;②上海日成交量最高达863套,与半年内日度最高值持平,且环比持续上升;③广州二手住宅周末成交量连续两周维持近一年内高值;④深圳春节后3周的周度二手住宅成交量均同比高增。北京:春节后单日最高成交与3年内最高记录持平。春节后,北京二手住宅交易市场活跃,并于2月29日实现807套的单日成交量。若以春节为标准对齐往年交易量,则807套网签记录与近3年春节后3周的日度最高值持平(2022年2月28日成交808套);春节假期后已历经3个完整周度,北京二手住宅周度网签套数分别实现1831套、2719套(周度环比:48.5%)、2740套(周度环比:0.8%),已连续2周录得环比正向增长。且本周一至周三(3.11-3.13)累计成交1615套,较上周一至周三的1373套(3.4-3.6)环比增长17.6%,北京二手住宅成交量有望实现连续3周环比正向增长。上海:日成交量最高达863套,环比持续上升。春节后3周,上海二手房成交套数分别为3007套、3834套(周度环比:27.5%)、4308套(周度环比:12.4%),连续录得两周环比正向增长,自步入3月份以来,上海二手房成交量日均约600+套,市场热度较高;且自2023年9月1日上海落地认房不认贷后,去年9月份上海二手房交易热度较高,并于去年9月23日创下网签数量864套的高值,今年春节后,上海二手房交易周度环比连续增长,并于3月9日录得863套日度成交,与半年内日度最高值持平。广州:二手住宅周末成交量连续两周维持近一年内高值。春节后第二个周末(3月2-3日),贝壳广州二手住宅成交321套,随后一个周末(3月9-10日)成交332套,分别位于近一年周末的TOP4、TOP3,仅次于2023年2月中旬后,因需求积压释放而带来的高值;且今年春节后3周,广州二手房成交套数分别实现1489套,2086套(周度环比:40.1%),2252套(周度环比:8%),已连续两周实现环比正向增长。深圳:二手房成交套数在春节后3周的周度成交量均同比高增。2023年春节后因需求的积压释放导致了相对高的基数,2023年春节后3周深圳二手房成交量分别达426套、557套、657套。而今年春节后,深圳二手房成交套数较去年高基数依然实现同比高增,春节后3周的周度二手住宅网签套数分别高达56.3%、60.3%、34.1%。投资建议:前期持续提示的结构性小阳春已至,看好一线楼市需求支撑+政策持续护航,二手房成交量有望保持高热度,楼市结构性见底初见苗头,2024有望成为基本面见底之年,一线城市/二手房标的优先受益,重点关注我爱我家、贝壳-W、浦东金桥、天健集团、建发股份。此外,建议关注:①城中村改造(越秀地产、城建发展、中华企业);②优质民企(新城控股、龙湖集团);③格局优化(保利发展、招商蛇口、华发股份、建发国际集团)。风险提示:政策落地不及预期;信用风险持续蔓延;楼市回暖不及预期。方正证券研究所证券研究报告-35%-27%-19%-11%-3%5%23/3/1423/5/2623/8/723/10/1923/12/3124/3/13房地产沪深300房地产行业专题报告2敬请关注文后特别声明与免责条款s1北京二手房市场:春节后单日最高成交与3年内最高记录持平北京二手住宅春节后单日成交量与3年内单日最高记录持平。春节后,北京二手住宅交易市场活跃,并于2月29日实现807套的单日成交量。若以春节为标准对齐往年交易量,则807套网签记录与近3年春节后3周的日度最高值持平(2022年2月28日成交808套);北京二手住宅成交量有望实现连续3周环比正向增长。春节假期后已历经3个完整周度,北京二手住宅周度网签套数分别实现1831套、2719套(周度环比:48.5%)、2740套(周度环比:0.8%),已连续2周录得环比正向增长。且本周一至周三(3.11-3.13)累计成交1615套,较上周一至周三的1373套(3.4-3.6)环比增长17.6%,北京二手住宅成交量有望实现连续3周环比正向增长。图表1:北京二手住宅春节后单日最高成交量与3年内单日最高记录持平资料来源:北京市住房和城乡建设委员会,Wind,方正证券研究所8088070200400600800100012001d3d5d7d9d11d13d15d17d19d21d1d3d5d7d9d11d13d15d17d19d21d1d3d5d7d9d11d13d15d17d19d21d北京:二手住宅网签套数2022年春节后网签套数(2022.2.14-2022.3.6)2023年春节后网签套数(2023.1.30-2023.2.19)2024年春节后网签套数(2024.2.19-2024.3.10)房地产行业专题报告3敬请关注文后特别声明与免责条款s2上海二手房市场:日成交量最高达863套,环比持续上升上海二手房于3月后日均成交约600+套,环比持续增长。春节后3周,上海二手房成交套数分别为3007套、3834套(周度环比:27.5%)、4308套(周度环比:12.4%),连续录得两周环比正向增长,且自步入3月份以来,上海二手房成交量日均约600+套,市场热度较高。上海二手房成交量年春节后创下单日863套的记录,与半年内日度最高值持平:自2023年9月1日上海落地认房不认贷后,去年9月份上海二手房交易热度较高,并于去年9月23日创下网签数量864套的高值。今年春节后,上海二手房交易周度环比连续增长,并于3月9日录得863套日度成交,与半年内日度最高值持平。图表2:上海二手房成交量春节后创下单日863套的记录,与半年内日度最高值持平资料来源:上海市房屋管理局,Wind,方正证券研究所86486301002003004005006007008009001,0002023-09-132023-10-132023-11-132023-12-132024-01-132024-02-132024-03-13上海:二手房成交套数房地产行业专题报告4敬请关注文后特别声明与免责条款s3广州:周末成交量连续两周维持近一年内高值广州二手房成交套数春节后连续两个周末实现年内高值。据贝壳指数显示,春节后第二

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