传媒行业周观点：GDC与GTC即将开幕，重点关注AI应用端.pdf
[Table_RightTitle]证券研究报告|传媒[Table_Title]GDC与GTC即将开幕，重点关注AI应用端[Table_IndustryRank]强于大市(维持)[Table_ReportType]——传媒行业周观点(03.11-03.17)[Table_ReportDate]2024年03月19日[Table_Summary]行业核心观点：上周传媒行业（申万）上涨3.29%，居市场第13位，跑赢沪深300指数。GDC开幕在即腾网米全员参与。全球游戏开发者大会2024（GameDevelopersConference2024）即将于3月18日-22日在美国旧金山举行。本届GDC将以“AI”为关键词，会议内容涵盖AI、VR、AR、音频、视觉、编程、叙事、产品管理等多个主题。游戏作为AI应用的重要场景，将持续受益于AI技术的迭代突破。参会厂商包括微软、谷歌、英伟达、Meta、Adobe、EPIC、Unity、Roblox、腾讯、网易、米哈游等。英伟达GTC发布会在即。英伟达宣布将于3月18日至21日在圣何塞会议中心举办GTC2024大会，英伟达CEO黄仁勋将做主题演讲。OpenAI、微软、Meta、谷歌DeepMind等科技巨头都会派代表参会，鸿海、广达等英伟达产业链公司也将出席。GTC2024大会将展示英伟达最新的科技成果和行业趋势，不仅关注算力芯片的升级和液冷技术的应用，也关注着人形机器人产业的发展。投资要点：⚫游戏：1）2月厂商出海榜：点点、米哈游月入过亿美元。2024年2月中国游戏厂商及应用出海收入排行榜中，点点互动成功登顶出海收入榜，米哈游紧随其后，两者营收均超过1亿美元，月环比增长率分别为1.5%、3.6%。本期中国手游出海榜单前30的产品共在海外市场吸金8.2亿美元，环比基本持平。2）字节跳动游戏回归，组织架构进行了调整。3月14日，字节跳动发布全员邮件，游戏业务回归孵化状态，核心是耐心的做好稳定经营。与此同时，游戏业务的组织架构也进行了调整。字节跳动集团人力资源负责人华魏将作为游戏业务负责人，管理UGC、沐瞳和朝夕光年，原游戏业务负责人严授将转岗至公司财务部。⚫互联网：1）字节跳动投资芯片公司InnoStar，以支持XR业务PICO。近日，字节跳动已投资芯片开发商InnoStarSemiconductor，以加强XR业务部门PICO的市场竞争力。2）阿里大文娱发布50亿港元“港艺振兴计划”。阿里大文娱发布“港艺振兴计划”。阿里大文娱董事长兼CEO樊路远宣布，未来5年将在香港剧集、电影、演出和青年人才培养四大领域投入不低于50亿港元。⚫投资建议：政策指引、热点驱动、市场拓展和AIGC技术赋能，推动行业发展。1）游戏：建议关注游戏储备丰富、研发能力较强、积极布局小游戏的头部公司。2）影视剧集：电影方面，利好政策助力电影行业复苏，重点关注龙头院线个股；剧集方面，建议关注聚焦会员内容制作，微短剧表现突出的视频平台；3）AIGC：建议关注已有AIGC应用落地公司；4）虚拟现实：建议关注布局虚拟现实内容端的公司。⚫风险因素：政策环境变化；消费复苏不及预期；市场竞争加剧；创新技术应用不及预期；商誉减值风险。-[Table_Chart]行业相对沪深300指数表现数据来源：聚源，万联证券研究所[Table_ReportList]相关研究梯媒带动广告市场维持增长，快消品行业持续领跑大模型Claude3发布，data.ai公布2023年发行商营收Top50榜单国家新闻出版署2月发放111款版号，全球首部AI长篇电影即将首映[Table_Authors]分析师:夏清莹执业证书编号：S0270520050001电话：075583223620邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn分析师:李中港执业证书编号：S0270524020001电话：02032255208邮箱：lizg@wlzq.com.cn-30%-20%-10%0%10%20%30%40%传媒沪深300证券研究报告行业周观点行业研究3333[Table_Pagehead]证券研究报告万联证券研究所www.wlzq.cn第2页共12页$$start$$正文目录1传媒行业周行情回顾.31.1传媒行业涨跌情况31.2传媒行业估值与交易热度41.3个股表现与重点个股监测52传媒行业周表现回顾.62.1游戏62.2影视院线....73行业新闻与公司公告.83.1行业及公司要闻....83.2公司重要动态及公告104投资建议.105风险因素.11图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）.3图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）.3图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）.....4图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）.....4图表5：申万传媒行业估值情况（2014年至今）...4图表6：申万传媒行业周成交额情况5图表7：申万传媒行业周涨跌前10（%）.....5图表8：申万传媒行业年涨跌前10（%）.....6图表9：重点跟踪个股行情....6图表10：中国及重点海外地区游戏畅销榜Top10...7图表11：新游预约Top5排行（iOS、安卓）....7图表12：电影周票房及同比、环比增速变动情况..8图表13：上周票房榜单（含服务费）....8图表14：传媒行业大宗交易情况....10图表15：传媒行业限售解禁情况（未来三个月内）..10[Table_Pagehead]证券研究报告万联证券研究所www.wlzq.cn第3页共12页1传媒行业周行情回顾1.1传媒行业涨跌情况上周传媒行业（申万）上涨3.29%，居市场第13位，跑赢沪深300指数。上周沪深300指数上涨0.71%，创业板指数上涨4.25%。传媒行业跑赢沪深300指数2.58pct，跑输创业板指数0.96pct。图表1：申万一级行业指数周涨跌幅（%）资料来源：iFinD、万联证券研究所年初至今，传媒行业（申万）跑输沪深300指数。传媒行业（申万）累计跌幅0.47%，沪深300指数上涨4.05%，创业板指数下跌0.38%。传媒行业跑输沪深300指数4.52pct,跑输创业板指数0.09pct。图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）资料来源：iFinD、万联证券研究所上周各传媒子板块均上涨，年初至今各传媒子板块多数下跌。24年第十一周，传媒六大板块行情均上涨，电视广播Ⅱ板块和游戏Ⅱ板块上涨最多，涨幅分别为4.59%和4.53%，出版板块上涨最少，涨幅0.36%。年初至今，传媒各板块多数下跌，出版板块[Table_Pagehead]证券研究报告万联证券研究所www.wlzq.cn第4页共12页和游戏Ⅱ板块分别上涨7.60%和1.70%，广告营销板块下跌最多，跌幅5.00%，影视院线板块下跌最少，跌幅0.58%。图表3：传媒各子行业周涨跌情况（%）图表4：传媒各子行业涨跌情况（%）（年初至今）资料来源：iFinD、万联证券研究所资料来源：iFinD、万联证券研究所1.2传媒行业估值与交易热度估值低于6年均值水平。从估值情况来看，SW传媒行业PE（TTM）估值较上周有所上涨，涨幅上涨至24.64X，低于6年均值水平26.52X，下跌幅度为7.08%。图表5：
